我們?yōu)槟愠尸F(xiàn)11月份電子行業(yè)周報(bào)！

【研究報(bào)告內(nèi)容摘要】

11月下旬 TV 面板價(jià)格延續(xù)上漲，行業(yè)景氣度持續(xù)向好：11月下旬，65寸、55寸、43寸、32寸價(jià)格分別為 215美元、164美元、106美元、60美元，相比 11月上旬分別上漲 1.4%、2.5%、2.9%、3.4%，相比 6月上旬的低點(diǎn)分別上漲 31.1%、59.2%、58.2%、87.5%，此次液晶電視面板價(jià)格大漲得益于 TV 面板采購需求快速恢復(fù)以及供給端的收縮，TV 面板產(chǎn)能持續(xù)緊張?？紤]到下游需求的復(fù)蘇以及韓廠退出 LCD 面板帶來的產(chǎn)能收縮，面板供需關(guān)系持續(xù)改善，預(yù)計(jì)在 2021年年中之前面板仍將維持高位。

半導(dǎo)體設(shè)備出貨額持續(xù)高增長(zhǎng)，晶圓制造產(chǎn)能擴(kuò)張確定性高：10月北美半導(dǎo)體設(shè)備出貨額 26.41億美元，同比增長(zhǎng) 26.9%，環(huán)比下降 3.74%。10月日本半導(dǎo)體設(shè)備出貨額 1823.90億日元，同比增長(zhǎng) 0.90%，環(huán)比下降6.94%。10月北美半導(dǎo)體設(shè)備出貨額同比增速達(dá) 26.9%，連續(xù)四個(gè)月超過25%，受益先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)以及中美摩擦急拉庫存帶動(dòng)美系設(shè)備采購額提仿宋仿宋 升。今年以來，北美以及日本半導(dǎo)體設(shè)備出貨額單月同比增速均為正增長(zhǎng)，在晶圓擴(kuò)產(chǎn)設(shè)備先行背景下，明年全球晶圓代工產(chǎn)能擴(kuò)張確定性高。

8英寸晶圓代工產(chǎn)能緊張，封測(cè)龍頭價(jià)格調(diào)漲：11月 26日，中芯國(guó)際回應(yīng)投資者提問是否對(duì) 8英寸晶圓代工提價(jià)時(shí)表示，現(xiàn)有客戶訂單將按已簽訂合同進(jìn)行，新客戶、新項(xiàng)目則由雙方協(xié)商確定價(jià)格，該公司也會(huì)通過優(yōu)化產(chǎn)品組合來提升平均晶圓價(jià)格。此外，全球 8英寸產(chǎn)能吃緊，包括聯(lián)華電子、格芯以及世界先進(jìn)等純代工企業(yè) 8英寸晶圓代工產(chǎn)能緊張，難以滿足市場(chǎng)需求，晶圓代工報(bào)價(jià)有望調(diào)漲。工商時(shí)報(bào)表示，繼晶圓代工價(jià)格調(diào)漲之后，日月光投控 11月 20日通知客戶，明年第一季度調(diào)漲封測(cè)價(jià)格5%~10%，以應(yīng)對(duì)成本上升與產(chǎn)能供不應(yīng)求。日月光半導(dǎo)體執(zhí)行長(zhǎng)吳田玉表示，封裝產(chǎn)能非常吃緊，至少將延續(xù)到明年第二季度，不管是打線封裝、覆晶封裝都是滿的，包括晶圓代工、IC 載板也是滿的，客戶的需求非常強(qiáng)勁，對(duì)于明年景氣的展望，從原本的審慎樂觀上調(diào)至樂觀。目前，行業(yè)8寸代工產(chǎn)能緊張，建議關(guān)注 8寸代工廠華虹半導(dǎo)體以及 8寸 IDM 企業(yè)華潤(rùn)微。封裝龍頭價(jià)格調(diào)漲，產(chǎn)能緊張，建議關(guān)注本土三大封裝龍頭廠商長(zhǎng)電科技（600584）、通富微電（002156）、華天科技（002185）。

投資建議：1）消費(fèi)電子建議關(guān)注 iPhone 無線通訊模組以及 iWatch 的 SiP模組供應(yīng)商環(huán)旭電子（601231）；CMOS 芯片供應(yīng)商韋爾股份（603501）；存儲(chǔ)器相關(guān)公司兆易創(chuàng)新（603986）；國(guó)內(nèi)泛射頻龍頭信維通信（300136）；國(guó)內(nèi) ODM 和功率半導(dǎo)體的龍頭聞泰科技（600745）；國(guó)內(nèi)被動(dòng)元件相關(guān)公司風(fēng)華高科（000636）；2）半導(dǎo)體建議關(guān)注代工龍頭中芯國(guó)際；封測(cè)板塊長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電、晶方科技（603005）；半導(dǎo)體材料板塊滬硅產(chǎn)業(yè)、安集科技；半導(dǎo)體設(shè)備板塊中微公司、漢鐘精機(jī)（002158）、新萊應(yīng)材（300260）；功率半導(dǎo)體廠商華潤(rùn)微；液晶面板板塊相關(guān)公司京東方、TCL 科技、ST 東科；玻璃基板相關(guān)公司彩虹股份（600707）；偏光片相關(guān)公司三利譜（002876）。3）MiniLED 和照明雙驅(qū)動(dòng)，建議關(guān)注 LED 產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的陽光照明（600261），相關(guān)公司瑞豐光電（300241）、鴻利智匯（300219）、三安光電（600703）、華燦光電（300323）、乾照光電（300102）、聚飛光電（300303）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情控制不及預(yù)期；手機(jī)出貨量不及預(yù)期；產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期；5G 建設(shè)不及預(yù)期；科技領(lǐng)域貿(mào)易摩擦加劇。（來源：長(zhǎng)城證卷）

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